德邦證券表示，目前恐慌情緒已經(jīng)接近極值，無論是從匯率的快速貶值、資產(chǎn)聯(lián)動性上升，還是從情緒指標(biāo)觸及極值（創(chuàng)業(yè)板指的5日實體陰線長度加總）來看，短期市場的恐慌下跌可能告一段落。但市場趨勢轉(zhuǎn)向的癥結(jié)在于內(nèi)外環(huán)境發(fā)生變化。就目前來看，癥結(jié)短期改善的曙光是等待上海疫情社會面清零。一季報收尾期、政治局會議、5月份美聯(lián)儲議息會議與上海乃至全國的疫情、復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況是當(dāng)下幾個重要觀察點?？傮w而言，3.16金穩(wěn)以來，政策底不斷夯實，經(jīng)濟底預(yù)計二季度探明，國內(nèi)經(jīng)濟處于普林格周期階段1逆周期調(diào)節(jié)和階段2復(fù)蘇的過渡階段。
西部證券也表示，當(dāng)前的市場估值的調(diào)整已經(jīng)接近歷史極限水平，從股債間的比價關(guān)系來看，當(dāng)前A股隱含收益率與10年期國債收益率的差值也創(chuàng)下了2008年金融危機以來新高，顯示權(quán)益資產(chǎn)的投資價值凸顯。隨著疫情政策的推進，以及5月聯(lián)儲加息靴子落地，未來市場有望迎來反彈窗口期。中期來看，投資者需要關(guān)注的是在盈利預(yù)期下修周期下，市場投資風(fēng)格由基于PEG的行業(yè)輪動逐步轉(zhuǎn)向基于PB-ROE的價值投資風(fēng)格的變化。
關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板指 已經(jīng)接近 價值投資
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